유안타 데일리 섹터 코멘트 (2019.12.03)

● 반도체/전기전자 이재윤(02-3770-5727)

삼성 시스템반도체 1위의 복병 대만 미디어텍, 인텔·TSMC와 5G 연합

- 미디어텍은 인텔과는 차세대 PC 환경 조성을 위해 5G 모뎀을 포함한 5G 솔루션 협력을, TSMC와는 7나노공정 기반의 5G 통합 SoC 모바일AP 양산을 약속

- 내년 1분기 출시 예정인 디멘시티는 미디어텍의 첫 5G 모바일 칩셋으로 CPU(중앙처리장치), GPU(그래픽처리장치), 인공지능(AI), 5G 모뎀 등이 하나로 결합한 제품

- link: http://naver.me/xjhTNNdk

샤오미, ‘애플 점유율 60%’ 일본 스마트폰 시장 뚫는다

- 중국 기술 기업 샤오미가 이달 9일 미국 애플이 장악한 일본 스마트폰 시장에 공식 진출. 샤오미는 지난달 4일 일본 닛케이 아시안 리뷰와의 인터뷰에서 2020년 일본 시장에서 스마트폰과 웨어러블 기기를 출시계획 밝힘

- 시장조사 업체 스트래티지 애널리틱스, 지난달 15일 발표한 자료에 따르면 올해 3분기 일본 스마트폰 시장에서 애플의 점유율은 63%. 그 외, 삼성전자(6.7%), 샤프(5.3%), 소니(4%), 화웨이(1.9%)

- 샤오미는 내년 상반기 상용화가 시작되는 일본 5G 스마트폰 시장이 기회. 9월 중국에서 첫 5G 스마트폰인 ‘샤오미 9 프로 5G’를 출시한 데 이어, 내년엔 저·중·고가 5G 스마트폰 10종을 추가 출시할 예정

- link: http://naver.me/5Ce3v2A2.

화웨이, 미, 중 협상카드 1년, 美 반도체 안 쓴 스마트폰 제조

- 월스트리트저널은 1일(현지시각) 화웨이가 반도체 등 미국의 부품 없이 휴대폰 완성품을 만들어 냈다고 보도. WSJ에 따르면, 일본 휴대폰 부품조사업체 'UBS 포멀하우트 테크노 솔루션'이 화웨이가 지난 9월 출시한 올해 주력 스마트폰 ‘메이트 30’을 분석한 결과 미국 기업 부품이 하나도 포함되지 않았음

- 미국 부품을 못쓰게 되자 네덜란드 제품이나 자국산 부품을 사용하기 시작. 미국 제재이전에 전력관리칩으로 쓰던 온세미콘덕터라는 미국 기업 부품은 대만의 미디어텍산으로 대체. 안테나 스위치 역시 미국의 스카이웍스를 일본의 무라타가 대신. 와이파이와 블루투스칩은 미국의 브로드컴이 제공하던 것을 화웨이 자회사인 하이실리콘 생산. 오디오 증폭부품은 미국의 시러스로직에서 네덜란드의 NXP로 교체

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● 화학/정유 황규원(02-3770-5607)

(주간 싱가폴 복합정제마진) 거꾸로가는 IMO효과

- 2019년 3분기 6.5$, 10월 4.1$, 11월 3주 △0.1$/배럴(과거 평균 5.8$, 전년 11월 4.6$, 손익분기점 4.5$)

- 특징) 싱가폴 항구에 저유황연료유 1~2월까지 사용할 재고가 쌓여 있음.  IMO 2020 시행을 앞두고도, 아시아지역 경유마진은 오히려 약세를 보이고 있음.  경유마진 약세는 당분간 이어져 2020년 1분기 말 정도에 반등 가능할 것 

(NCC 주간 스프레드) 10년만에 최저치로 떨어져

- 2019년 4분기 373$, 10월 339$, 11월 3주 274$/톤(과거 평균 430$, 전년 11월 329$, 손익분기점 300$)  

- 특징) 미국 연말 화학제품 재고 방출과 말레이시아 신규 NCC 설비인 Petronas㈜에서 20% 할인된 저가 물량 출회로 석화마진 악화됨.  스프레드 급락으로 기존 석화설비 가동률 조절이 시작될 것.  그러나, 12월 스프레드 반등을 장담하기 힘들어…

(KPX케미칼) 영업이익 상승세(2018년 239억원, 2019년 478억원, 2020년 555억원)에도 너무 저평갉

- KPX케미칼㈜은 PPG 생산업체로, 인조가죽, 매트리스, LNG보냉재, 건자재 등에 사용되는 우레탄의 핵심 원료를 생산하고 있음. 2019년 핵심 원료인 PO(프로필렌 옥사이드) 거래처를 바꾸면서, 원가 절감으로 구조적인 실적 회복이 가능하다는 점이 핵심 투자 포인트임  

- 2019년 분기별 영업이익 우상향 흐름 :  1분기 76억원(전년동기 43억원), 2분기 121억원(전년동기 86억원), 3분기 143억원(전년동기 27억원) 등으로 우상향 흐름을 보임.  4분기 예상 영업이익 140억원으로 견조한 실적 회복 예상됨.   

실적 개선 배경) 지난 5~6월부터 기존 원료 구매처 SKC에서 S-Oil로 바꾸었는데, 1톤당 150달러 정도 저렴하게 도입하고 있음.  연간 구매량 14만톤 가운데, 12만톤을 S-Oil로부터 납품을 받게됨 

- 2020년 영업이익 555억원으로, 전년 478억원 대비 개선이 기대됨.  S-Oil 원료구매 효과가 연간 전체에 반영되기 때문

- 의견 :  주가 저평가 해소되어야.  현재 순현금 1,860억원을 보유하고 있으며, 연간 300~400억원 규모의 순이익을 만들어내는데, 시장에서 평가받고 있는 기업가치(시가총액)은 2,700억원에 머무르고 있어…

● 철강/금속 이현수(02-3770-5718)

(Bloomberg) 11월 중국 철강업 PMI 45.4 기록

- 6월 이후 6개월 연속 50 하회. 전월(41.3) 대비로는 소폭 상승

- 내수 신규주문, 10월 31.6 -> 11월 43.8

- 수출 신규주문, 10월 35.8 -> 11월 40.1

(스틸데일리) 포스코-현대, 열연價 반등 기회 마련하나

- 포스코는 지난 11월 실수요향 열연에 대해 추가적인 가격 인하 요구에 대응하지 않겠다는 뜻을 밝혀. 그간 실수요향 저가 열연 수입에 대응해오며 수익성 저하 부담이 확대됐기 때문

- 포스코는 실수요향 열연 가격 유지에 이어 수입대응재인 GS강종의 가격 인상에도 나서고 있어. 지난 11월 중순 포스코는 열연 코일센터들에게 GS 강종 가격을 톤당 2만원 인상할 계획이라고 전달한 것으로 알려져

- link: https://bit.ly/2DBW3f1

(스틸데일리) 현대제철, GBC 착공 수혜 품목은?

- 최근 현대자동차와 서울시 그리고 국방부는 GBC 착공에 대해 조건부로 합의함에 따라 조만간 착공이 이뤄지게 될 것으로 예상. 실제 현대계열 그룹사내 계열사 내부 미팅이 진행되는 등 착공을 앞두고 내부 준비가 한창인 것으로 알려지고 있어

- 이번 GBC 공사에 현대제철은 총 17만 여 톤의 건재가 필요할 것으로 보고 있어. 이를 제품별로 살펴보면 형강이 6만 톤, 철근 5만4,000톤을 비롯해 후판 3만3,000톤, 배관용 강관 2만 톤 등이 필요할 것으로 예상

- link: https://bit.ly/2Lj66tY

● 건설/건자재 김기룡(02-3770-3521)

'과세지표' 공시가격 로드맵 내주 발표, "종부세 인상 등 영향"

- 국회와 정부 관계자 등에 따르면 국토교통부는 이달 17일부터 시작되는 표준주택 공시가격 예정가격 열람을 앞두고 기획재정부, 보건복지부, 국세청 등 관계기관과 공시가 로드맵에 대한 협의를 진행 중이며 "정부가 이미 연내 공시가 로드맵 발표를 예고한 만큼 이달 중 개선안이 나올 것"이라고도 밝혀

- 관계자는 "정부는 우선 고가주택과 다주택, 토지를 대상으로 저평가된 시세반영률의 현실화는 지속적으로 추진한다는 입장"이라며 "이에 따라 이를 반영한 종합부동산세 등 보유세의 과세부담도 고갇다주택을 중심으로 매년 확대될 가능성이 크다"고 분석

- link: https://bit.ly/2LdsEfG

국토부 김현미 장관 사우디 방문 협력방안 논의

- 국토교통부는 김현미 국토교통부 장관이 3일부터 6일까지 사우디아라비아를 방문해 우리 기업의 인프라(기반시설) 프로젝트 수주를 지원하고 공항·신도시 개발 등 국토교통 분야 정부 간 협력방안을 논의한다고 2일 밝혀

- 김 장관은 이번 방문기간 동안 사우디 국부펀드 총재(국영석유회사인 아람코 회장 겸임), 경제기획부 장관, 교통부 장관, 주택부 장관 등과 면담을 통해 현재 입찰에 참여중이거나 향후 발주예정인 주요 인프라 프로젝트에 대한 우리 기업들의 참여방안을 논의할 예정

- link: https://bit.ly/2r6lVgB

경매시장에 쏠리는 눈…11월 서울 아파트 낙찰가율 올해 최고

- 3일 법원경매 전문업체에 따르면 11월 서울에서 법원경매로 나온 아파트들의 낙찰가율은 103.8%로 올해 들어 가장 높았는데, 서울의 법원경매 아파트 낙찰가율은 민간택지 분양가상한제 시행 방침이 발표된 8월 101.8%로 올

해 처음 100%를 초과

- 서울에서 강남권 3구(강남·서초·송파구)의 법원경매 낙찰가율도 지난달 107.7%로 올해 들어 가장 높은 수치를 나타냈고, 김현미 국토교통부 장관의 민간택지 분양가상한제 도입 언급이 나온 직후인 지난 7월에 101.0%를 기록한 이래 다섯달 연속으로 100% 초과를 기록

- link: https://bit.ly/2P9jilY

● 자동차 남정미(02-3770-5587)

11월 자동차 판매 현대차 37만 8,714대(YoY-8.3%), 기아차 24만 8,942대(YoY+0.8%)

- 지역별판매(현대차): 내수 6만 3,160대(YoY-1.5%), 해외 32만 9,087대(YoY-3.0%) 

- 지역별판매(기아차): 내수 4만 8,615대(YoY-0.2%), 해외 20만 327대(YoY+1.1%)

- 주요업체 11월 내수판매량: 한국GM 7,323대(YoY-11.7%), 르노삼성 8,076대(YoY-3.9%), 쌍용차 9,240대(YoY-10.6%)

(Comment) 내수 시장은 5개사 합산 기준 13.6만대로 모든 완성차 판매량이 감소하며 전년대비 2.5% 감소. 그랜저 부분변경 모델 출시로 1만대 판매 돌파하며 향후 현대차 내수판매를 이끌 것으로 전망됨. 해외는 신흥국 부진으로 감소한 것으로 추정

● 레저/미디어 박성호(02-3770-5657)

GKL 11월 카지노 지표(IR)

- 드롭액 3778억원(-26% YoY), 매출액 450억원(+8% YoY)

(Comment) 11월 카지노 매출액은 2019년 들어 8월의 530억원에 이어 2번째로 높음. 11월 매출호조의 이유로는 주말이 5번이 있었던 점이 가장 크게 작용. 11월 신규 정켓 1곳과 계약 체결. 신규 정켓의 11월 영업일수는 20일 정도. 금액상으론 크지 않은 수준 추정

(Comment) 드롭액 감소(YoY)는 전년동기 프로모션칩 이벤트 당시의 비정상적으로 높았던 기고 때문. 11월 드롭액은 평달인 9월의 3656억원과 크게 다르지 않은 편

인크로스 주가상승 코멘트

- 12월 2일 종가 22,600원(+5.12%) 기록

(Comment) 최근 SKT-인크로스간의 시너지로 Addressable TV가 부각되고 있음. Addressable TV는 IPTV의 가구별 타켓광고가 가능하게 하는 기술. 방송사 입장에선 가구점유율 37%가 넘어야 동 기술을 적용할 유인이 생기게 됨. 지난 주말 KT도 Addressable TV로의 진출을 언급한만큼 장기적 관점에선 실현 가능성 존재. 다만, 동 기술이 2020년에 상용되는 것은 무리인만큼 장기적 관점에서 지켜볼 필요가 있음

CJ ENM '티빙' 일평균 가입자 3배 늘어(전자)

- 티빙 신규·휴면 고객에게 '1개월 무제한 이용권' 제공

- 티빙 일평균 가입자, 10월의 개편 이전 대비 세배 이상 증가

- 'PC+모바일' 유입 UV는 15% 증가. 모바일 유입 UV는 23% 증가

웨이브·플로 '100원' 혜택 2개월(아이뉴스)

- SKT, 웨이브 또는 플로 이용시 2020년 1월 1일부터 전용데이터와 함께 2개월간 월간 이용료 100원 혜택 제공

- link: https://bit.ly/2rPaxFG

중국 박스오피스 중간 업데이트

- 19년 39주~47주차(09.30~12.01) 박스오피스 누적 매출액 124.9억위안(+62% YoY)

터키 박스오피스 중간 업데이트

- 19년 40주~47주차(10.04~11.28) 박스오피스 누적 매출액 2.92억리라(+61% YoY)

트와이스, 월드투어 내년 3월 서울서 마무리, 17개 도시 29회(뉴시스)

- link: https://bit.ly/2OD6khr

● 화장품/음식료 박은정(02-3770-5597)

제주도 외국인 일일 입도 현황

- 2019년 12월 1일 누적: 3,924명(yoy -3%, mom -25%)

중국 주요 항공사별 일일 여객 수송 현황(동방항공 포함 총 15개 중국 항공사, 여객/도착 인원)

- 2019년 12월 1일 ~ 2일 누적: 25,159명(yoy +8%, mom -10%)

(아이) 아모레퍼시픽, 사장 직속 '혁신TF' 신설, 조직개편·임원인사 단행

- 팀장급 인원 중 10여 명이 상무로 승진했으며, 조직개편은 수익성 및 유연성 위주로 진행

- 계열사 대표 교체 및 서민정 씨의 임원 승진은 이뤄지지 않은 것으로 알려짐

- MBS디비전(멀티브랜드샵 담당)의 기능을 아리따움 및 e커머스 디비전으로 이관

- link: https://bit.ly/2P8sG9s

(매일) '롯데면세점 큰손' 中 따이공 매출 비중 52%…전문 따이공 늘어

- 업계에 따르면 롯데면세점 명동점 등 서울지역 면세점 매출 52%를 중국인 따이공으로 부터 거둠

- link: https://bit.ly/2rQwSTj

(뉴데일리) 신라면세점, ‘왕홍 라이브 방송’으로 中 밀레니얼 세대 잡았다

- 신라면세점은 지난 11월29일 중국의 슈퍼 왕홍 '위얼'과 손잡고 라이브방송을 진행

- 약 4시간 동안 최고 동시 접속자 151만명, 누적 접속자 1070만명 기록

- link: https://bit.ly/2OZxNsw

(매일경제) "100조 시장 잡아라", 뷰티업계 菌의 전쟁

- 화장품 업계에서 마이크로바이옴(균)을 활용한 제품이 늘어나고 있음

- 아모레퍼시픽(일리윤,이니스프리), 닥터자르트, 랑콤 등의 제품에서 활용

- link: https://bit.ly/2OIPFZU

(코스인) 식약처, 화장품법 위반 8개 업체 적발 행정처분

- 식약처는 의약품 오인 광고 및 완제품 시험과 관련하여 화장품 법을 위반한 8개 업체를 적발 

- 해당업체: 부스트랩, 코스모바이오, 에어바이오, 리봄화장품, 애경산업, 최신영뷰티닥터 등

- link: https://bit.ly/33FLeDm

(CNC) 아리따움, 아티스트 운영 메이크업 숍 진출

- link: https://bit.ly/380jyg0

(뉴스1) 시코르, 홍대 심장부에 30번째 매장 오픈

- link: https://bit.ly/2RbB1vZ

● 티레이더 인포 링크 : www.myasset.com/tradarinfo