주가 폭등 현대차. 올해는 지배구조 개편 본격화하나?, 현대글로비스 역할 주목

포럼 > 증권포럼 ▼▲

증권포럼

재테크포럼

보험포럼

> 분류
▼▲

일반
질문
시황분석
종목분석
매매노하우
매매일지
파생
펀드
채권
뉴스

주가 폭등 현대차. 올해는 지배구조 개편 본격화하나?, 현대글로비스 역할 주목 ⁹
[* 비회원 *]
북마크 주소복사 공유하기
2021-01-12 22:50 조회 : 1958
링크 : https://news.naver.com/main/read.nh...

파워링크광고등록안내

▷현대글로비스 역할 주목

현대차그룹은 2020년 12월 8억8000만달러(약 9500억원)를 들여 일본 소프트뱅크그룹으로부터 보스턴다이내믹스 지분 80%를 인수하기로 했다. 현대차가 지분 30%, 현대모비스와 현대글로비스가 각각 20%, 10%씩 보유하는 구조다. 정 회장도 직접 사재 2400억원을 털어 지분 20%를 매입한다. 보스턴다이내믹스는 글로벌 로봇 시장에서 기술력이 앞선 기업으로 평가받는 만큼 현대차그룹이 향후 로봇 사업을 대대적으로 키울 가능성이 높다.

현대차그룹이 보스턴다이내믹스를 인수한 것은 단순히 로봇 사업 강화만을 위해서일까. 재계 안팎에서는 그룹 지배권 강화를 위한 포석이라는 관측이 나온다. 보스턴다이내믹스 인수 과정에서 정 회장뿐 아니라 현대글로비스도 참여했다. 정 회장(20%)과 현대글로비스(10%) 지분을 합하면 30%에 달한다.

여기서 현대차그룹 순환출자구조에 주목할 필요가 있다. 현대차그룹은 기아차 → 현대모비스 → 현대차 → 기아차로 이어지는 순환출자구조다. 정 회장은 핵심 계열사인 현대차(2.62%)와 기아차(1.74%), 현대모비스(0.32%) 지분이 거의 없다. 정몽구 명예회장이 보유한 지분(현대차 5.33%, 현대모비스 7.13%)을 물려받더라도 두 핵심 회사 지분율이 각각 10%에도 못 미친다.

그나마 정 회장이 기댈 곳은 현대글로비스다. 현대글로비스 지분이 23.29%에 달하기 때문이다. 만약 보스턴다이내믹스가 미국 나스닥에 상장할 경우 정 회장 지분가치뿐 아니라 현대글로비스 기업가치도 덩달아 오를 것이라는 분석이 나오는 이유다.

자연스레 부친 정몽구 명예회장 지분을 상속받는 데 필요한 자금 마련도 수월해질 전망이다. 이상현 IBK투자증권 애널리스트는 “보스턴다이내믹스 인수 과정에서 핵심 계열사 중 한 곳인 기아차가 빠지고 현대글로비스가 참여한 데다 정의선 회장까지 뛰어든 점이 눈길을 끈다. 대주주 지분가치를 극대화해 지배구조 변화에 도움이 될 것이다. 향후 4~5년 내 보스턴다이내믹스 가치를 키워 미국 시장 상장을 추진할 가능성이 높다”고 내다봤다.

재계에서는 정 회장이 최대주주인 현대글로비스 지분을 적극 활용해 지배구조 개편에 나설 것이라는 관측이 지배적이다. 2018년 당시 주주 반발을 샀던 만큼 현대모비스와 현대글로비스 분할, 합병 비율을 조정하는 방식으로 보완해 개편안을 다시 추진할 것이라는 전망이다. 지배구조 개편에 반대했던 엘리엇매니지먼트가 2020년 초 현대차 계열사 지분을 전량 매각하고 철수한 것도 호재다.

일례로 현대모비스 분할법인을 상장해 시장에서 가치를 평가받은 후 현대글로비스와 합병하는 시나리오가 나온다. 이후 현대모비스 존속법인이 합병 글로비스에 대해 공개매수에 나서고 정몽구 명예회장, 정의선 회장 등 대주주가 여기에 참여하는 방식이다. 자연스레 순환출자구조 핵심 계열사 현대모비스에 대한 대주주 지배력이 강화되는 효과가 나타날 전망이다. 김준성 메리츠증권 애널리스트는 “현대차그룹 지배구조 개편은 2018년 안을 수정하거나 재추진할 가능성이 높다”고 내다봤다.