[2020년 4월 옵션만기] 시리즈

(본 글은 본인의 블로그 글을 옮겨온 것이며, 블로그에서 보다 편하게 읽을 수 있습니다. 링크 참조)

안녕하세요 도오옹이 입니다.

금일도 큰 하락과 강한 반등 흐름이 장중에 나타나면서 아래위로 큰 시세를 나타낸 하루였습니다.

어제까지의 포스팅은 아래 글을 참고 하세요.

2020/05/11 - [주식투자 공부/주식 관심종목 분석] - 5월 코스피 옵션 만기 투자자별 매매동향 및 분석 (D-3)

금일 포스팅은 간단하게 금일의 옵션 포지션에 어떤 변화가 생겼는지 살펴보는 것으로 하겠습니다.

금일도 어제와 비슷하게 현물에서 개인들은 순매수하고, 기관과 외국인은 순매도하는 흐름이 이어졌습니다.

선물에서의 흐름은 외국인의 매도세로 하락이 진행되었으며, 외국인의 매수세가 유입될 때 반등이 진행되었습니다.

옵션에서는 개인과 기관은 양매수, 외국인은 양매도의 움직임을 보였습니다.

금일 눈에 띄는 움직임은 255 행사가의 콜옵션 순매도로 상방을 제한하는 움직임이 강해진 것과, 250 ~ 252.5 행사가의 풋옵션 순매도로 하락의 움직임을 제한하는 움직임이 더욱 강하게 나타난 것입니다.

이는 금일 지수의 아래위로 큰 폭으로 움직였지만 옵션의 포지션에는 큰 변화 없이 기존의 포지션이 더욱 강화된 것이 특징입니다.

금일 이런 움직임이 기존 포지션의 청산인지, 신규 포지션인지 살펴보면

콜옵션 순매도가 나타난 255 행사 가격의 미결제계약수가 증가했고, 풋옵션 순매도가 증가한 252, 250 행사가도 미결제계약수가 증가한 것으로 보아, 기존 계약의 청산이 아니라 신규 포지션이 추가된 것으로 판단하는 것이 옳겠습니다.

하여, 현재까지 누적 포지션을 종합해 보면

어제와 마찬가지로 257 이상의 상승을 제한하는 움직임은 여전하며, 금일 추가적으로 255 이상의 상방을 제한하는 움직임이 일부 추가되었습니다.

풋옵션에는 252.5 이하의 하락을 제한하는 움직임이 어제에 이어 추가됨으로써 더욱 강력한 포지션을 구축했습니다.

<D-4>

• 외국인의 콜옵션 순매도로 인한 257.5 이상 상승을 제한하는 움직임이 나타남 (257.5 ~ 260 순매도 금액 : 약 250억)
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• 미결제 계약이 많은 구간은 265 ~ 270 구간이나, 콜옵션 순매수로 손실을 보고 있는 265 ~ 270 구간의 투자자보다는 콜옵션을 순매도하고 있는 257.5 ~ 260 투자자가 더 현명한/영리한/힘있는 투자자로 판단됨.
• 풋옵션에서 크게 눈에 띄는 것은 없으나, 가까운 가격에 풋옵션 매도가 분포되어 있어 지수를 특별히 하락시킬 동기가 없음
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<D-3>

• 외국인의 257.5 이상의 상승을 제한하는 움직임이 더 강해짐. (일부 순매도가 약해진 것은 있으나, 기존 계약자의 청산이 아니라 신규 거래자의 자금으로 판단됨)
• 252.5 이하의 지수 하락을 제한하는 풋옵션 순매도 금액이 포착됨 (약 110억)
• 지수의 상/하방 제한의 이해관계가 외국인과 기관이 일치하여 신뢰성이 더욱 견고해 짐.

<D-2>

• 외국인의 257.5 이상의 상승을 제한하는 움직임은 여전하며, 255 콜옵션 순매도가 추가됨 (약 44억)
• 252.5 이하의 지수 하락을 제한하는 풋옵션 순매도 계약이 추가되었음 (합계 약 300억)
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현재까지의 옵션 현황으로 살펴보면 만기 때의 지수 움직임이 252.5 ~ 255로 더욱 좁은 범위에서 움직임을 나타낼 가능성이 높음.

(포스팅에 나타난 행사가는 만기일에 가서는 결국 현물 코스피 200의 지수에 따라 체결되므로 선물의 움직임과 현물의 움직임을 함께 살펴보시기 바랍니다.)

(추천은 글쓴이를 춤추게 하고, 포스팅을 지속가능케 합니다. 감사합니다.)