[2020년 4월 옵션만기] 시리즈

(본 글은 본인의 블로그의 글을 옮겨 온 것이며, 블로그에서 보다 편하게 읽을 수 있습니다.)

 

안녕하세요 도오옹이 입니다.

 

5월 옵션만기가 있었던 한주도 끝이 났습니다.

 

이전 옵션만기주에는 수요일에 큰 흐름이 나와 사실상 옵션 만기의 모습을 보이면서 실제 옵션 만기일에는 큰 흐름이 나오지 않았습니다. 다만 막판 단일거래 종가에 현물이 위로 오르면서 252.5 콜이 2배 이상의 수익이 발생하기는 했습니다.

 

모두 옵션만기주 보내시느라 수고 많으셨습니다. 

 

금주까지의 투자자별 매매동향과 선물차트의 흐름 등을 살펴보도록 하겠습니다.

 

 

 

 

5월 옵션만기가 지나고 다가올 6월은 옵션과 선물의 동시 만기인 달입니다.

이제부터는 선물의 영향력이 더욱 커질 수 있습니다. 

 

현재까지 외국인은 선물을 4조원 이상 순매수하고 있으며, 개인과 기관은 각 각 1.3조원, 2.6조원 순매도하고 있습니다.

 

이상태로 만기일이 다가오면 외국인은 수익을 볼 확률이 높으며, 기관과 개인은 손실을 보게 되는 것은 뻔한 일입니다.

 

그럼 각 매매주체들의 선물 매수/매도 평단가가 얼마인지를 알고 시장을 바라보는 것이 무엇보다 중요합니다.

 

 

 

 

각 주체별로 평균적인 평단가를 살펴보면 외국인은 개인은 234.5, 외국인은 236, 기관은 235 내외의 평단가로 추정이 됩니다.

 

(키움증권에서 제공하는 추정치 값임을 참고하시기 바랍니다.)

 

이상태로 만기가 끝난다면 외국인은 약 7,100억원 수익, 개인은 약 2,200억원 손실, 기관은 약 4,800억원 손실을 확정 짓게 됩니다.

 

 

 

 

현물에서의 손실/수익 등의 차이로 이해관계가 정확하게 일치하지는 않겠지만 선물에 투자한 개인과 기관은 지수를 내릴 동기가 점점 강해질 것이며, 외인은 지수를 하락시킬 이유가 더욱 없어졌습니다.

 

예상할 수 있는 흐름은 앞으로 6월 만기까지는 외국인의 선물 매수세가 없다면 지수의 큰 상승은 기대하기 어렵습니다. 또한 외국인이 선물을 매도하게 된다면 모든 매매주체들의 이해관계가 맞아 지속적인 하락이 생길 수 있습니다.

 

 

개인적인 의견으로는 6월 만기때 까지는 큰 범위의 박스권 내에서 조정장이 지속될 것으로 예상되며 그 범위의 하단은 각 주체들의 평단가가 몰려있는 코스피 200 지수 235까지 그리고 코스피 전체 지수 약 1800 부근까지로 예상됩니다.

 

 

코로나19 등 예상외의 큰 시장 충격이 온다면 그때그때의 각 주체들의 매매동향을 살피며 대응해야겠습니다.

 

참고하시기 바라며, 차주부터는 선물의 순매수 흐름을 더욱 유심히 관찰하시기 바랍니다.

 

 

 

5월 옵션 만기 후 금요일 투자주체별 옵션 포지션 현황입니다.

 

금일의 자료로 큰 의미와 방향을 가늠할 수는 없겠으나, 첫날 외국인은 262.5 콜옵션을 매도한 것이 특징입니다.

 

풋옵션에서는 237.5 이하부터 풋옵션의 매도가 일부 포지셔닝되어 있음도 확인할 수 있습니다.

 

262.5 콜옵션을 매도했다는 것은 262.5 이상 지수가 상승하지 않을 거라는 기대치가 있는 것이며, 6월 만기에 가까워지면서 어느 행사가에 포지션이 더해질지 앞으로 관심을 가져야겠습니다.

 

 

 

 

현물에서 각 주체별 누적 순매수 현황입니다.

 

주가지수가 일봉 20 이평선을 돌파한 후 (4월 7일) 240 ~ 260 박스권 흐름을 보이는 동안 각 투자자들은 어떤 업종을 순매수했는지 살펴보겠습니다.

 

(중복으로 포함되는 업종을 잘 구분하세요. 예를 들어 삼성전자는 '전기전자'와 '제조업' 업종 두 군데 모두 포함되어 있음)

 

전반적으로 개인이 순매수하고, 기관과 외국인이 현물을 순매도 한가운데, 부분적으로 외국인과 기관의 수급이 들어오는 업종을 선택하는 것이 바람직해 보입니다.

 

적어도 기관과, 외국인의 수급이 거의 없는 '철강금속', '운수창고', '은행' 등은 피해서 매수하는 것이 좋을 듯합니다.

 

 

 

 

지난주는 최근 반등 후 일봉상 10일 이평선을 몸통으로 완전히 이탈하는 첫 번째 주였고, 이번주는 20일선을 이탈하는 첫번째 주입니다.

 

금주 수요일 크게 이탈하여 출발했으나, 강한 상승 흐름으로 전일의 음봉을 장악하는 움직임을 보인 것이 특징입니다.

 

그 후 지수는 다시 박스권의 흐름을 보이고 있으며, 20 이평선과 60 이평선이 골든 크로스 되었습니다.

 

박스권 흐름 속에서 중기 이평선의 골든 크로스에 큰 의미를 둘 것은 없으나, 이평선이 모이고 있음은 수렴의 막바지이며, 조만간 어느 방향으로든 큰 시세를 낼 수 있음에 주의해야 합니다.

 

상승에서는 최근 259 이상의 고가를 돌파해야 하며, 하락은 5/13의 양봉을 하락 장악하여 249를 붕괴하는 모습을 갖추어야 하겠습니다

 

차주도 모두 성공투자하시기 바랍니다. 감사합니다.

 

(추천은 글쓴이를 춤추게 하고, 포스팅을 지속가능케 합니다. 감사합니다.)

 

출처: https://money-plant.tistory.com/54 [Money Plant]